Recurrente e inevitable, la pérdida de ahorros para el retiro: Amafore
El efecto de la volatilidad en las inversiones “no es nuevo”, asegura Eduardo Silva
Pese al bajo rendimiento, las Siefore son la mejor opción para trabajadores, dice la comisión
Juan Antonio Zúñiga
Los episodios de volatilidad que ocasionaron en junio una “minusvalía” de 52 mil millones de pesos en las inversiones realizadas con el ahorro para la jubilación de los trabajadores, “son recurrentes, inevitables y corresponden a la naturaleza cíclica de los mercados”, manifestó Eduardo Silva, presidente de la Asociación Mexicana de Administradoras de Fondos para el Retiro (Amafore). En tanto, informes de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar) señalan que los negocios dedicados a la administración de los fondos de pensión obtuvieron mil 14.4 millones de pesos en ganancias netas durante el primer semestre del año, 33.6 millones más que el beneficio alcanzado en el mismo periodo de 2007.
Mientras el presidente de este organismo, Moisés Schwartz, consideró que la caída de junio –el mes del “peor rendimiento histórico en el sistema de pensiones” en México, según la casa de bolsa del grupo financiero Banamex-Citigroup–, es una situación coyuntural que no debe preocupar porque “aún con las minusvalías, el sistema ha dado unos 350 mil millones de pesos en beneficios para los trabajadores a una tasa de interés histórica de 7 por ciento.”Ambos funcionarios participaron en una mesa redonda en la que analizaron las cifras de las administradoras de fondos para el retiro (Afore) al primer semestre de 2008. Moisés Schwartz consideró que los efectos de la volatilidad financiera en los rendimientos de las afore, que en junio ocasionaron fuertes minusvalías en los portafolios de inversión, no modifican la tendencia de mayores niveles de rentabilidad en el largo plazo para el ahorro de pensión de los trabajadores.“Pese al bajo rendimiento presentado en junio, las siefore (sociedades de inversión especializadas en fondos para el retiro) siguen siendo la mejor alternativa por el tipo de ahorradores que tienen”, el rendimiento a 36 meses ha sido de 7.42 por ciento y se compara favorablemente con el de la Bolsa Mexicana de Valores, que ha sido negativo en 11.48 por ciento y el de bonos, con un rendimiento de 1.40 por ciento anual, indicó el presidente de la Consar.Por su parte, Eduardo Silva, presidente de la Amafore, explicó que el efecto de la volatilidad en las inversiones “no es nuevo” y aseguró que “se han recuperado con creces las minusvalías temporales que se han tendido.”
De julio de 1997 a junio de 2008, apuntó, las Siefore han obtenido un rendimiento de 13 por ciento, superior al 11.7 por ciento de los certificados de la federación a 28 días, al de 8.10 por ciento de los créditos bursátiles, al de 6.38 de los pagarés y al de 4.46 por ciento de las cuentas de cheques.Las sociedades de inversión de largo plazo tuvieron un rendimiento negativo de 5.30 por ciento entre enero y junio de este año mientras que el de las siefore fue de menos 2.74 por ciento en el mismo periodo. En Chile, abundó, la minusvalía de las inversiones de los fondos para el retiro fue de menos 1.04 por ciento en el primer semestre, y en Argentina de 0.79 por ciento.Se espera un segundo semestre “volatil y complicado”, adelantó Eduardo Silva. Entre tanto, las cuentas de los trabajadores se vieron afectadas en junio, por decisiones de inversión que resultaron en pérdidas y minusvalías por la depreciación de los bonos y valores adquiridos con esos recursos.Concentradas sobre todo en el ahorro de los trabajadores de más reciente incorporación al mercado laboral, las perdidas netas de las sociedades de inversión especializadas en fondos para el retiro (siefore 3, 4 y 5) ascendieron en junio a 15 mil 114 millones de pesos, según los estados de resultados de cada una de ellas, presentado por la Consar.
En tanto, las siefore 1 y 2, en las que participan los trabajadores mayores de 46 años, redujeron en 2 mil 607 millones de pesos las utilidades que habían alcanzado hasta mayo.A partir del 28 de marzo de este año, los ahorros de pensión de los trabajadores fueron distribuidas en 5 sociedades de inversión especializadas en fondos para el retiro (Siefore), en función de la edad de los trabajadores titulares de esas cuentas, en vez de las dos que existían hasta esa fecha. A menor edad corresponden límites más amplios para invertir los ahorros de los trabajadores en instrumentos de mayor riesgo, y a la inversa, a mayor edad se colocan en bonos de menor riesgo pero con una rentabilidad segura.Las cuentas de inversión colocadas en las Siefore 1, en la que se agrupan los recursos de pensión de los trabajadores de 56 años y más de edad, redujeron las ganancias conjuntas de 2 mil 213 millones de pesos en mayo a mil 864 millones en junio, lo que implicó una baja mensual de 15.76 por ciento en sus ganancias. Aquí no se permite la inversión en títulos de riesgo.El beneficio de las cuentas colocadas en las siefore 2, con titulares de entre 46 y 45 años de edad, disminuyó 7.47 por ciento, pero la magnitud de la baja fue de 2 mil 257.9 millones de pesos. La utilidad neta cayó de casi 30 mil 226.9 millones de pesos en mayo, a 27 mil 969 millones en junio.
Bajo el lineamiento de que la inversión en bolsa es de largo plazo, conforme es menor la edad de los trabajadores, las siefore tienen permitido mayores inversiones en valores de mayor riesgo en busca de mejorar la rentabilidad de los recursos colocados.Así, en las siefore 3, en la que participan las cuentas de los trabajadores con edades de 37 a 45 años, elevaron 184 por ciento las pérdidas en un solo mes de las que acumulaban en los cinco anteriores. La pérdida neta de las Siefore 3, que en mayo era de 2 mil 151.3 millones de pesos, se elevó a 6 mil 110.6 millones de pesos al término de junio.Los recursos para la jubilación de los trabajadores que ahora tienen entre 27 y 36 años de edad, colocados en las siefore 4, acrecentaron en 263 por ciento sus pérdidas netas en un solo mes, al pasar de casi 2 mil 59 millones de pesos en mayo a 7 mil 479.6 millones en junio de este año.Mientras que las Siefore 5, en donde se invierten los ahorros para el retiro de los trabajadores más jóvenes, de 26 años y menos de edad, que en mayo resentían una pérdida neta de 89.3 millones de pesos, en junio la incrementaron a mil 523.5 millones de pesos.
Mientras el presidente de este organismo, Moisés Schwartz, consideró que la caída de junio –el mes del “peor rendimiento histórico en el sistema de pensiones” en México, según la casa de bolsa del grupo financiero Banamex-Citigroup–, es una situación coyuntural que no debe preocupar porque “aún con las minusvalías, el sistema ha dado unos 350 mil millones de pesos en beneficios para los trabajadores a una tasa de interés histórica de 7 por ciento.”Ambos funcionarios participaron en una mesa redonda en la que analizaron las cifras de las administradoras de fondos para el retiro (Afore) al primer semestre de 2008. Moisés Schwartz consideró que los efectos de la volatilidad financiera en los rendimientos de las afore, que en junio ocasionaron fuertes minusvalías en los portafolios de inversión, no modifican la tendencia de mayores niveles de rentabilidad en el largo plazo para el ahorro de pensión de los trabajadores.“Pese al bajo rendimiento presentado en junio, las siefore (sociedades de inversión especializadas en fondos para el retiro) siguen siendo la mejor alternativa por el tipo de ahorradores que tienen”, el rendimiento a 36 meses ha sido de 7.42 por ciento y se compara favorablemente con el de la Bolsa Mexicana de Valores, que ha sido negativo en 11.48 por ciento y el de bonos, con un rendimiento de 1.40 por ciento anual, indicó el presidente de la Consar.Por su parte, Eduardo Silva, presidente de la Amafore, explicó que el efecto de la volatilidad en las inversiones “no es nuevo” y aseguró que “se han recuperado con creces las minusvalías temporales que se han tendido.”
De julio de 1997 a junio de 2008, apuntó, las Siefore han obtenido un rendimiento de 13 por ciento, superior al 11.7 por ciento de los certificados de la federación a 28 días, al de 8.10 por ciento de los créditos bursátiles, al de 6.38 de los pagarés y al de 4.46 por ciento de las cuentas de cheques.Las sociedades de inversión de largo plazo tuvieron un rendimiento negativo de 5.30 por ciento entre enero y junio de este año mientras que el de las siefore fue de menos 2.74 por ciento en el mismo periodo. En Chile, abundó, la minusvalía de las inversiones de los fondos para el retiro fue de menos 1.04 por ciento en el primer semestre, y en Argentina de 0.79 por ciento.Se espera un segundo semestre “volatil y complicado”, adelantó Eduardo Silva. Entre tanto, las cuentas de los trabajadores se vieron afectadas en junio, por decisiones de inversión que resultaron en pérdidas y minusvalías por la depreciación de los bonos y valores adquiridos con esos recursos.Concentradas sobre todo en el ahorro de los trabajadores de más reciente incorporación al mercado laboral, las perdidas netas de las sociedades de inversión especializadas en fondos para el retiro (siefore 3, 4 y 5) ascendieron en junio a 15 mil 114 millones de pesos, según los estados de resultados de cada una de ellas, presentado por la Consar.
En tanto, las siefore 1 y 2, en las que participan los trabajadores mayores de 46 años, redujeron en 2 mil 607 millones de pesos las utilidades que habían alcanzado hasta mayo.A partir del 28 de marzo de este año, los ahorros de pensión de los trabajadores fueron distribuidas en 5 sociedades de inversión especializadas en fondos para el retiro (Siefore), en función de la edad de los trabajadores titulares de esas cuentas, en vez de las dos que existían hasta esa fecha. A menor edad corresponden límites más amplios para invertir los ahorros de los trabajadores en instrumentos de mayor riesgo, y a la inversa, a mayor edad se colocan en bonos de menor riesgo pero con una rentabilidad segura.Las cuentas de inversión colocadas en las Siefore 1, en la que se agrupan los recursos de pensión de los trabajadores de 56 años y más de edad, redujeron las ganancias conjuntas de 2 mil 213 millones de pesos en mayo a mil 864 millones en junio, lo que implicó una baja mensual de 15.76 por ciento en sus ganancias. Aquí no se permite la inversión en títulos de riesgo.El beneficio de las cuentas colocadas en las siefore 2, con titulares de entre 46 y 45 años de edad, disminuyó 7.47 por ciento, pero la magnitud de la baja fue de 2 mil 257.9 millones de pesos. La utilidad neta cayó de casi 30 mil 226.9 millones de pesos en mayo, a 27 mil 969 millones en junio.
Bajo el lineamiento de que la inversión en bolsa es de largo plazo, conforme es menor la edad de los trabajadores, las siefore tienen permitido mayores inversiones en valores de mayor riesgo en busca de mejorar la rentabilidad de los recursos colocados.Así, en las siefore 3, en la que participan las cuentas de los trabajadores con edades de 37 a 45 años, elevaron 184 por ciento las pérdidas en un solo mes de las que acumulaban en los cinco anteriores. La pérdida neta de las Siefore 3, que en mayo era de 2 mil 151.3 millones de pesos, se elevó a 6 mil 110.6 millones de pesos al término de junio.Los recursos para la jubilación de los trabajadores que ahora tienen entre 27 y 36 años de edad, colocados en las siefore 4, acrecentaron en 263 por ciento sus pérdidas netas en un solo mes, al pasar de casi 2 mil 59 millones de pesos en mayo a 7 mil 479.6 millones en junio de este año.Mientras que las Siefore 5, en donde se invierten los ahorros para el retiro de los trabajadores más jóvenes, de 26 años y menos de edad, que en mayo resentían una pérdida neta de 89.3 millones de pesos, en junio la incrementaron a mil 523.5 millones de pesos.
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